클라우드 기억 저장소

https://finance.naver.com/research/invest_read.naver?nid=40057📋 핵심 내용 요약보고서의 핵심 판단은 7월 급락 이후 국내 증시가 회복 국면에 들어섰으며, 9월에는 반도체가 다시 중심을 잡는 동시에 비반도체 업종으로 이익과 수급이 확산되는 장세가 이어진다는 것임. [팩트, p2]9월 코스피 예상 범위는 6,300-7,600포인트이며, 7,000포인트 돌파 가능성은 열려 있지만 7,500포인트 이상에 쌓인 개인 매물 때문에 상승 속도는 둔화될 수 있다고 판단함. [팩트, p2-p5]반도체는 수급 부담 때문에 주가가 무거워졌지만 인공지능(AI) 투자와 메모리 수요라는 펀더멘털은 훼손되지 않았으므로 포트폴리오에서 시가총액 비중 수준으로 유지할 필요가 있다고 판..

https://finance.naver.com/research/invest_read.naver?nid=40063📋 핵심 내용 요약보고서의 핵심 판단은 경기·유동성 환경 자체는 주식에 우호적이지만, 한국 증시는 반도체 이익 추정치 정체와 수급 저항 때문에 지수보다는 종목 선택이 중요해졌다는 것임. [팩트, p3]글로벌 경기지표는 예상보다 양호하고 인플레이션은 시장 예상에서 크게 벗어나지 않으며 잉여유동성도 늘고 있어, 자산배분 관점에서 주식 비중을 낮춰야 할 거시경제적 이유는 아직 약함. [팩트, p3]미국 연방준비제도(Federal Reserve)의 금리 인상 가능성은 부담이지만, 금리 자체보다 명목성장률 대비 금리 수준이 중요하므로 한 차례 인상이 주식시장 전체의 추세를 꺾는 사건이라고 보기는 어려움..

https://finance.naver.com/research/industry_read.naver?nid=45879📋 핵심 내용 요약이 보고서의 핵심 주장은 국내 철강업이 장기적인 공급과잉 때문에 본업만으로 과거 수준의 높은 자본효율성을 회복하기 어렵고, 앞으로는 본업이 현금을 지키고 리튬·특수합금 같은 고수익 신사업이 기업가치의 상방을 만드는 구조로 바뀐다는 것임. [팩트, p4]단기 철강 업황은 이미 저점을 지나고 있으며 중국·일본산 열연·후판에 대한 AD(Anti-Dumping, 반덤핑) 관세와 MIP(Minimum Import Price 성격의 가격약속제도)가 국내 판매가격의 하단을 지지하고 원재료 비용 안정이 더해져 하반기 실적이 회복될 것으로 전망함. [팩트, p4]그러나 이번 실적 회복을 ..

https://finance.naver.com/research/industry_read.naver?nid=45880📋 핵심 내용 요약이 보고서의 핵심은 2026년부터 K-미용의료 산업의 투자 기준이 “해외에 진출하느냐”에서 “해외에서 반복적으로 매출과 이익을 만들어내느냐”로 바뀌었다는 데 있음. [팩트, p4]국내 미용의료 업종은 2010년대 톡신의 해외 진출 기대, 2020-2025년 톡신의 글로벌 진입과 리쥬란의 국내 고성장을 거쳐, 2026년부터 톡신과 스킨부스터 모두 해외 실적으로 기업가치를 증명해야 하는 세 번째 성장기에 진입했음. [팩트, p10][국내 미용의료 업종 3번째 성장국면 차트, p10]글로벌 미용의료 시장은 수술보다 부담이 적은 비수술·최소침습 시술이 대중화되고, 자연스러운 외모..

https://finance.naver.com/research/economy_read.naver?nid=13756📋 핵심 내용 요약이 보고서의 핵심 결론은 미국 장기금리 상승이 단순히 국채나 AI 회사채의 발행량이 많아졌기 때문이 아니라, 장기채를 공급하는 주체와 이를 사는 주체가 동시에 바뀌면서 투자자가 요구하는 기간프리미엄(Term Premium, 장기채 가격 변동 위험을 감수하는 대가)이 높아졌기 때문이라는 것임. [팩트, p1]2026년 하반기에는 연방준비제도(Fed)의 기준금리 전망보다 장기채 자체의 위험 보상이 금리를 좌우했으며, 자체 ACM 모형 기준 10년물 기간프리미엄은 6월 30일 이후 27bp 상승했음. [팩트, p2][그림 2, p3]중요한 점은 민간이 떠안아야 할 전체 채권 위험..

https://finance.naver.com/research/economy_read.naver?nid=13755📋 핵심 내용 요약Kevin Warsh 연준 의장은 잭슨홀 연설에서 미국 경제가 이전보다 강해졌고 노동시장은 완전고용에 가깝다고 평가하면서 정책의 초점을 고용보다 물가에 두겠다는 매파적 입장을 강화했음. [팩트, p01]특히 기조적 인플레이션이 2% 목표를 향해 충분히 빠르게 내려가지 않으면 추가 정책 대응이 필요하다고 명시하면서 금리 인상 가능성을 열었고, 시장의 9월 인상 확률도 연설 전 36%에서 연설 후 58%로 상승했음. [팩트, p01][표 1, p1]그러나 절사평균 PCE, 중간값 PCE, 다변수 Core Trend 등 대부분의 기조적 물가지표는 하향 안정화되고 있어, 연설이 매..

https://finance.naver.com/research/industry_read.naver?nid=45882📋 핵심 내용 요약한국의 주주제안은 미국보다 주주총회 표결까지 가는 비중이 훨씬 높으며, 국가별 1,000건 표본에서 한국은 78.8%가 가결 또는 부결로 종결된 반면 미국은 34.6%만 표결에 도달했음. [팩트, p04][그림 2·표 1, p4]그러나 표결까지 많이 간다는 사실을 곧바로 한국 기업과 주주 간 협상이 부족하다고 해석하면 안 되며, 철회·합의·미개최 안건의 실제 이유와 이후 회사가 요구사항을 이행했는지를 함께 확인해야 함. [해석]한국 주주제안의 가장 중요한 변화는 배당·자사주 같은 단기 자본환원 요구보다 이사 선임과 이사회 운영 규칙을 바꾸려는 제안이 빠르게 늘고 있다는 점..

https://finance.naver.com/research/industry_read.naver?nid=45891📋 핵심 내용 요약이번 SK온의 북미 ESS(Energy Storage System, 에너지저장장치) 수주는 9GWh라는 절대 규모보다, 기존에 중국산 셀을 사용하던 미국 고객이 ESS 후발주자인 SK온과 5년 장기계약을 추진했다는 점에서 미국 배터리 시장의 공급망 전환을 보여주는 사건임. [팩트, p02][그림 1·그림 2, p2]미국에서는 세액공제와 관세뿐 아니라 2026년 8월 26일 행정명령 14421호까지 추가되면서, 중국산 배터리를 사용하면 경제성이 나빠지는 수준을 넘어 전력망 연결 자체가 어려워질 수 있어 비중국산 적격 생산능력(CAPA, 생산능력)을 미리 확보하려는 수요가 빨..