돈 불리기/내 포트폴리오
[실적분석] JYP Ent. 2분기 잠정실적 코멘트
똘이장군초코
2025. 8. 14. 02:52
- 이번 '25년 2분기 잠정실적에서 일단 매출과 영업이익을 통해 JYP는 엄청난 성장을 보여줬음
- 매출 2,158억원 (전년 동기 대비 +125.5%), 영업이익 529억원 (전년 동기 대비 +466.3%)으로 분기 사상 최대 실적 기록
- 컨센서스 대비 매출 6% 상회, 영업이익 23% 상회하는 깜짝 실적이었음
- 특히 영업이익 529억원은 시장 기대치 430억원을 크게 웃도는 서프라이즈 수준
- 지난 '25년 1분기 디어유 지분 매각(18.05% → 10%)으로 인한 1회성 이익 735억원을 감안하면, 1분기 당기순이익 693억원은 실망스러운 숫자였음
- 이번 2분기 당기순이익 363억원은 1회성 요인 없이 달성한 순수 영업 성과라는 점에서 더욱 의미가 큼
- '23년 1분기 415억, '24년 3분기 387억원에 비하면 '25년 2분기 순이익 또한 역대 최고 수준이라고 할 수 있음
- 일단은 스트레이키즈와 트와이스 공연과 MD 실적을 견인한 것 같음
- 스트레이키즈의 남미, 일본, 북미 대규모 스타디움 투어 매출 및 북미 공연 초과 수익이 핵심 동력
- 공연 매출 620억원 (전년 동기 대비 +342.3%)으로 역대 최대 실적 달성
- 2분기 스트레이키즈 스타디움 투어 23회차(109만명) 반영으로 회당 개런티가 높았을 것으로 추정
- MD 매출 669억원 (전년 동기 대비 +355.9%)으로 사상 최대 분기 실적 기록
- 스트레이키즈 대규모 월드투어 공연 MD와 팬미팅 온라인 MD가 주요 기여
- 스트레이키즈 X 다마고치 협업, 트와이스 X 산리오 일본 팝업 스토어 등 글로벌 IP 라이선싱 협업 효과 가시화
- 공연과 연계한 MD 판매 시너지가 레버리지 효과로 작용
- 다른 아티스트들도 실적이 개선되고 있지만, 위 두 그룹 외 대형 보이/걸그룹의 부재는 좀 아쉬운 면이 있음
- ITZY, NEXZ, KickFlip 신보 발매 및 스트레이키즈 일본 음반으로 음반 매출 271억원 (전년 동기 대비 +99.6%) 기록
- NMIXX 팬콘서트 모객수 및 회차 확대로 출연 매출 97억원 (전년 동기 대비 +22.1%) 달성
- 아티스트 인지도 상승으로 글로벌 브랜드 협업 강화돼 광고 매출 113억원 (전년 동기 대비 +22.4%) 성장
- 매출총이익률(GPM) 41.8% (전년 동기 대비 +7.0%pt), 영업이익률(OPM) 24.5% (전년 동기 대비 +14.8%pt)
- 레버리지 효과로 인한 마진 개선이 뚜렷하게 나타남
- 아티스트 재계약 및 매니지먼트 매출 확대로 원가-지급수수료 643억 (전년 동기 대비 +209.4%) 증가했음에도 수익성 확대
- 8월 스트레이키즈 정규 앨범 발매 및 하반기 한국 앵콜 공연 예정
- 9월 DAY6 정규 앨범, 11월 NMIXX 첫 단독 콘서트 등 주요 이벤트 대기
- 3분기 유료 통합 멤버십 론칭 예정으로 플랫폼 사업 확장 기대
- 글로벌 현지화 프로젝트(미국 GIRLSET, 중국 CIIU 데뷔) 등 신규 수익원 확보 진행
